人民币困境在于资本外逃

英国《金融时报》日前报道，新年以来，中国的人民币持续贬值导致人们将争相把人民币换成美元，加剧了中国大陆的资本外逃。有学者认为，中国当局要恢复投资者对中国经济和金融的信心，就必须加快对经济结构的改革，鼓励私营企业发展。

中国的人民币持续贬值导致人们将争相把人民币换成美元，加剧了中国大陆的资本外逃

英国《金融时报》中文网1月15号发表社评，题目是“人民币困境在于资本外逃”。社评说，本周，中国当局一再保证人民币具有内在的韧性。中国官员们称，预期人民币贬值是“荒谬、不可能的”。但空口说白话不太可能令投资者满意。自去年8月 人民币突然贬值以来，中国官方的货币政策表现得迂回曲折，让投资者难以看懂。投资者对中国汇率政策意图和控制人民币汇率能力的困惑，是新年伊始全球金融市 场动荡的一大因素。在许多旁观者看来，再出现一波更大幅度的贬值似乎极有可能，这会对全球贸易和资本流动产生深远影响。

报 道说，然而，人们最应该担心的不是人民币兑美元汇率相对温和的下跌；人民币汇率的波动也许会令人不安，但是以相对中国贸易伙伴国的货币衡量，人民币近期的 变动并不是那么令人担忧。真正令人担忧的，是中国难以制定一贯性的政策，阻止人民币从有控制的下跌演变成旧式的对人民币的“挤兑”。

北京理工大学经济学教授胡星斗对此表示，人民币的汇率下跌不会演变成旧式的对人民币的挤兑，

“《金融时报》所说的中国资本外流加剧情况属实，中国的外汇储备过去一年从将近四万亿美元下降到三万亿出头，外逃资本接近一万亿美元。这是多种因素造成的，包括利率的降低、对经济前景的担忧。”

人民币汇率下降的另外一个原因是，美国经济复苏，美元的利率开始上调，胡星斗教授说，

“投资者更愿意投资美国市场。而且中国一些民众通过汇款到美国给孩子进行教育的机会，大量将人民币换成美元，汇到美国。而且一些人热衷到美国买方房地产，或者进行商业投资，加剧了资本外逃的状况。”

报道说，中国央行去年8月开始调整汇率政策，对外宣称的目标是，让市场在确定人民币汇率时发挥更大作用，其目的是让人民币被纳入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)货币篮子，与国际上的传统储备货币比肩。不过，中国央行很快就发现，自己被迫出手支撑人民币汇率，为此在五个月里花掉了六分之一的外汇储备。

胡星斗教授认为，官方对汇率进行行政干预有时是必要的。但是，中国政府要扭转人民币贬值的趋势，就必须恢复投资者对中国经济的信心，这可以从两个方面入手，

“第一，扭转中国经济目前国进民退的现状，打破国有企业对中国经济一些领域的垄断局面，让民营企业进入这些领域。”

第二点是，政府减少税收，胡星斗教授说，

呵餐厅“中国的税赋太重。根据西方经济学，税赋和效率是一个矛盾体，税赋可以制造公平，但是牺牲效率。但中国的税赋并没有造成公平，同时也牺牲了效率，因为税收支配权掌握在少数官员手中，没有用在老百姓身上。”

胡星斗教授建议，中国当局要恢复投资者对中国市场的信心，就必须对中国经济结构进行深层次改革，削弱国有经济的垄断局面，让民营企业蓬勃发展，激活中国经济。

来源：自由亚洲电台