熔断机制沦为做空股市工具

中国监管部门在推出熔断机制时，既未考虑时机问题，也无视A股市场的散户特征，同时两次熔断的阈值设置也不合理，这样出台的熔断机制就很容易沦为做空股市的工具。

熔断机制是祸害,是做空股市的帮凶

原因在于，中国资本市场是一个各种利益交集的市场，正如一些私募人士所言，熔断机制最有利于利益集团做空A股，因为只要动用少量资金就可以将大盘砸到触发熔断，极端情况，就是在集合竞价时，让大盘触发熔断，这样毋须等股市开盘，全天交易就停止，从上周四的情况看，如果上周五没有暂停熔断机制，极可能出现这种现象。如此，A股就将彻底丧失流动性和定价，相信正是考虑到了这点，而不仅仅是股民的损失，才导致监管部门下决心暂停熔断机制。

一个新事物的出台，出错难免，但像上周那样的情况，代价也实在是太大了。好在监管部门及时暂停熔断机制，也算是顺应市场呼声，接受市场教训，有错就改，而不为面子死撑。当然，它也产生了另一个负面作用，即政策朝令夕改。

从政策对百姓生活的影响而言，最怕的就是这种颠来倒去、反覆无常，因为这样就没有预期，没有预期要么诱发投机，要么就没有交易，无论哪种情况都不利于市场健康发展，而从中国来看，恐怕更多的还是前者。这也就是一些学者把A股称作赌场的原因。赌场其实也是讲究规矩的，所谓愿赌服输，但A股市场的许多投资者，估计连这种愿赌服输的精神都没有。

随时损害大众利益

因 此，当局应该从此次熔断事故中接受教训，以后不管出台甚么样的政策或措施，都要把各种可能的情况考虑到，最好先要有个沙盘推演，如果还拿不准，可以先在局 部试错。像熔断机制这种政策，完全可以在推出之前，在模拟市场演练几次，那么就不难发现上述存在的问题了。我不知道监管部门是否演练过，或者委托券商演练 过，如果演练了，按理是不会出现后来的情况的。

政 策制订其实是一件非常严肃的事情，它关系到政策作用对象的切实利益，尤其是一些面向全体民众的政策，稍不留神，就会损害大众利益，故在制订政策时要慎重再 慎重。若前期没有一个扎实的调研、对各种不同的意见和建议综合考量，最后出台的政策多半损人不利己，或者修修补补。可惜，这样的政策有很多。

来源：太阳报